期货价格及基差：SH主力收盘价2894元/吨（9）；山东32%液碱基差12元/吨（-72）。

　　现货价格：山东32%液碱报价930元/吨（-20）；山东50%液碱报价1600元/吨（-20）。

　　上游生产利润：山东烧碱利润1856元/吨（-54）；山东氯碱综合利润（0.8吨液氯）750.6元/吨（32.0）；山东氯碱综合利润（1吨PVC）668.6元/吨（-58.0）；西北氯碱综合利润（1吨PVC）2271.0元/吨（0.0）。

　　烧碱库存与开工：液碱工厂库存46.9万吨（-0.4）；片碱工厂库存2.0万吨（0）；烧碱开工率83.7%（-1.5%）。

　　烧碱下游开工：氧化铝开工率87.5%（-0.2%）；印染华东开工率55.2%（12.8%）。

　　目前全球天然产量处于下降阶段，海外需求稳定，国内需求迎来重新回升阶段，总体供需格局呈现小幅改善。泰国高原料价格对于天然橡胶下方支撑较强。近期天然橡胶与合成橡胶的价差重新拉大，顺丁橡胶替换需求的支撑重新显现，将对顺丁橡胶价格下方产生支撑。

　　原料：泰国烟片72.99泰铢/公斤（-0.90），泰国胶水70.00泰铢/公斤（1.50），泰国杯胶62.15泰铢/公斤（0.20），泰国胶水-杯胶7.85泰铢/公斤（1.30）；

　　库存：顺丁橡胶贸易商库存为6160吨（470），顺丁橡胶企业库存为29300吨（-50 ）；

　　RU、NR中性。上周国内青岛港口库存迎来小幅下降，主要是下游轮胎厂春节假期的原料补库支撑以及国内到港量回升仍有限共同导致的。目前下游轮胎厂开工率基本恢复到正常水平，随着下游原料补库结束之后，下游原料需求将有所放缓。目前须关注全钢胎生产亏损带来的需求负反馈。目前全球天然产量处于下降阶段，海外需求稳定，国内需求迎来重新回升阶段，总体供需格局呈现小幅改善。泰国高原料价格对于天然橡胶下方支撑较强。上游持续推船期将带来国内供应回升有限，预计现货呈现偏强格局；天然橡胶期价下方支撑较强。

　　BR中性。近期天然橡胶与合成橡胶的价差重新拉大，顺丁橡胶替换需求的支撑重新显现，将对顺丁橡胶价格下方产生支撑。而近期上游丁二烯原料价格呈现偏弱格局，顺丁橡胶成本端支撑削弱。目前上游丁二烯生产利润同比仍处于高位，带来丁二烯开工率及产量持续回升，同时国内丁二烯港口库存回升，缓解了国内供应紧张格局，预计丁二烯价格维持偏弱走势。但丁二烯原料价格重心仍在同比高位，顺丁橡胶生产利润仍处于亏损状态，低估值状态未变。预计顺丁橡胶震荡运行为主。